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倍特期货:3月30日早盘

  市场资金平稳 股指有望继续上行

  观点:消息面上,财政部:印发《国有资本经营预算支出管理暂行办法》。其中明确 ,国有企业资本金注入采取向投资运营公司注资、向产业投资基金注资以及向中央企 业注资三种方式。住建部:29日,住建部举行整顿规范房地产开发销售中介行为电视 电话会议,要求各地持续整顿房地产市场秩序,重点整治房地产开发企业和中介机构 垄断房源,操纵市场价格等三类违法违规行为。央行:临近月末财政持续支出,对冲 央行逆回购到期后银行体系流动性总量适中,不开展公开市场操作。中国央行连续第 四天暂停公开市场逆回购操作,当日有700亿元逆回购到期。市场方面,银行间市场经 过3月份中下旬的紧张情绪之后,市场目前资金面缓解,对股市的利空逐步消除,反而 随着股票年报的陆续公布,市场较为关注高股息类股票,银行、煤炭等大型央企股票 持续走强,对股市产生积极影响,所以股指有望震荡上行。

  交易策略方面,市场乐观情绪增加,投资资金增多,IF1706合约多单持仓,后续有望 冲击3480点。

  (倍特期货 杜辉)

  国债多空博弈加剧 重心逐渐下移

  【利率品种】昨日利率债收益率整体小幅上行。截止日终,国债收益率曲线涨跌互现,波动较小,整体波动幅度在1BP左右;国开债曲线、农发行债曲线、进出口行债曲线除个别期限外,整体上行1-2BP。现券方面,五年期国债收益率收3.1,涨2.79BP、10年收3.27,涨0.74BP。

  【信用品种】昨日信用债收益率有所上行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率下行4.15%,6M期限收益率上行3BP至4.26%,1年期收益率上行5BP至4.30%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率上行1BP至4.28%,5年期收益率下行1BP至4.40%水平。

  【公开市场】周三(3月29日)央行公告称,临近月末财政持续支出,对冲央行逆回购到期后银行体系流动性总量适中,3月29日不开展公开市场操作,为连续第四日暂停,当日净回笼700亿,四日累计净回笼2500亿。

  【货币市场】昨日Shibor利率涨跌互现,其中隔夜Shibor张7.30bp报2.5210%,3个月期跌0.95bp报4.4135%。GC001 : 2.52 ,涨11.35BP、GC007 : 2.84 ,涨19.1BP。

  【盘面评述】昨日债期低开后宽幅震荡,午后开始上攻价格一路拉升,尾盘又突然跳水,经历了过山车走势,最终五债收99.2,跌0.02%、十债收96.9,跌0.04%。

  【观点与操作】中国央行周三公告称,临近月末财政持续支出,对冲逆回购到期后银行体系流动性总量适中,自上周五以来连续第四天暂停逆回购。虽然央行连续暂停逆回购操作,但在财政存款投放助力下,资金平稳跨季问题不大。而国内消息面也相对平淡,债市缺乏明显推动因素。预计债期将采取逐步回调走势,操作上以震荡偏空思路为主,五债压力位99.3、十债97.15 。

  (倍特期货:赵亮)

  铜宽幅震荡

  夜盘价格变化不大,持仓小幅度增加,依旧没有新的因素引发趋势行情。国内消费旺季到来,但是现货消费不如预期,国际矿山问题频发产量减少,后续产量能不能弥补目前难说清楚。商品市场联动性强,黑色依旧领头,铜继续维持区间震荡的判断,国内铜震荡区间46000-48500不变。建议的47500上方空少量持有,震荡行情持仓尽量缩减。

  (倍特期货策略分析师 许劲松)

  英启动退欧 金银震荡偏强态势未坏

  【外盘、消息】隔夜,COMEX金报收于1257.0,日线小阳在2月高点之下呈横盘震荡,日均线及MACD上行开口收敛,短线上行动能减缓,支撑1240,压力1267;COMEX银报收于18.295,日线小阳推高,日均线及MACD金叉开口,短线上行态势延续,支撑17.8,压力18.2、18.5。

  消息面:美国2月成屋签约销售指数环比5.5%,创2010年7月份以来最大升幅,前值-2.8%;同比-2.4%,前值2.7%。美国芝加哥联储主席Evans支持今年再加息1~2次。美国旧金山联储主席Williams称,2017年加息观点与FOMC加息3次的预期相似,但上行风险使得不排除超过3次的可能。美国波士顿联储主席Rosengren称,美联储2017年加息4次与循序渐进加息的路径相吻合。美国芝加哥联储主席Evans称,美联储在2017年加息2次是安全的,也可能加息3次,但行动4次则需要甚至更好的基本面。英国正式启动退欧程序,开始为期两年的退欧谈判。

  【基金持仓】最新的黄金ETF持仓833.51吨,较前一日持平;白银ETF持仓量10342.04吨,较前一日持平。

  【期货走势】昨晚内盘方面,沪金、沪银期价小幅高开后窄幅震荡。沪金在5日均线附近震荡,日均线及MACD上行开口收敛,在2月高点未过的情况下,短线仍有调整可能;沪银守在日均线系统之上,日均线及MACD金叉上行,短线偏强态势维持。基本面上,美2月成屋销售远好于预期,美联储个别官员言论偏鹰派,美元继续回涨。地区形势方面,英国正式启动退欧程序,苏格兰投票通过二次公投,法国大选忧虑未除。综合来看,基本面短期仍中性偏多,金银期价短线震荡,近日偏强态势未被破坏。AU1706支撑279,压力283.5;AG1706支撑4150,压力4260。

  【操作策略】金中期宽幅震荡,短线震荡调整,1706以279为止损轻仓持多;银中期大区间横盘,短线震荡偏强,1706轻多以4150为盈损位暂有持有。

  (倍特策略分析师: 张中云)

  矿石钢材外盘带动下继续反弹,拉高或现获利压力

  周三外盘原油、CRB指数大涨,反弹修正走势;伦铜收涨,反弹测试下降通道上缘反压;美元指数收涨,维持在下行通道中。钢材现货涨跌互现,矿石现货620,跌10;唐山钢坯3130,涨50;上海螺纹3580,涨10。现阶段去库存未能加快,终端需求未放量,而钢厂复产,给市场带来一定心理压力,贸易商降价出货,以想影响钢厂能调低出厂价,导致现货下跌。27日钢铁去产能会议召开,强势把握“三条线”:底线、红线、上线。地条钢、中频炉已反复炒作,目前对市场更多起托底作用。本周重点关注节前终端采购备货是否积极,现货大跌后能否回稳?目前唐山钢厂螺纹成本在3100附近,现货仍有400-500元利润,还是会促使供给释放。而螺纹期货跌至成本附近,期货贴水较大,下行空间有限,反弹要看资金持续推动力;临近季末,资金紧张;铁矿石盘面更多为空头减仓,主动性弱于螺纹,短线继续关注盘面反弹时的主动性和持续性。操作上,矿石螺纹波段不持仓,做反弹短线参与;短线交易日内为主。

  (倍特期货 刘明亮)

  工业品看涨情绪继续恢复 胶受情绪影响小幅反弹 仍难见大反弹基础

  工业品在大跌后,本周再度出现集体起稳迹象,多头人气恢复较快,胶目前仍主要受到整体市场情绪好转带动,期价出现小幅反弹。从盘面看,9~5月升水再度拉大超过500点,说明空头资金未主动打压期价,短线期价回稳迹象明显,同时,9月持仓增速仍不及5月减仓速度,表明缺乏大的抄底资金介入,目前9月合约上的增仓主要以5月多空换月为主,且现货依旧疲软,期现价差较大,引发大级别反弹的博弈条件还是不足。本周以来,胶期价逐步起稳反弹,主要还是受到整体市场情绪回稳的带动,还看不到大反弹基础。因此,操作上,建议老空单继续减磅,在未满足大级别反弹需要的两个条件前,轻空维持;新空仍需要耐心等多头情绪消化一阵再考虑。

  (倍特期货策略分析师:马学哲)

  聚烯烃基差支撑 逢低试多

  【现货市场】3月29日国内PE生产企业线性生产比例44.74%,停车比例4.05%;PP粒生产企业拉丝生产比例24.22%,停车比例20.17%。7042出厂价:齐鲁石化华北9400、扬子石化华东9450、广州石化华南9700、兰州石化西南9400、大庆石化东北9350(-250);T30S出厂价:齐鲁石化华北8200、镇海炼化华东8400、大连有机华南8450(-50)、兰化西南8300。神华煤化工竞拍情况:LLDPE挂卖量1602吨,成交率99.6%;PP挂卖量4664.425吨,成交率87.9%。

  【期货走势】1709-L1705价差-95(+5),PP1709-PP1705价差8(-27),L1705-PP1705价差1068(-149),L1709-PP1709价差965(-117)。5月合约压力位提升至20日线,9月仍需先考虑对10日线的突破,如能顺利突破压力位,预计5月后续空间会大于9月。从基差角度考虑,现阶段现货偏稳,期货底部估算就在本周低点一线。

  【今日涨跌】震荡

  【操作策略】短期技术性反弹以及现货支撑,可以逢低试多,短期L1705支撑9100、压力9450,L1709支撑9000、压力9370,PP1705支撑7900、压力8350,PP1709支撑8000、压力8370。

  (倍特期货 陈吟)

  沥青多单逢高止盈

  【现货市场】国内市场主流成交区间:东北2750-2900、华北2500-2700、山东2600-2700、西北2900-3500、华南2700-2820、华东2750-2850、西南3200-3300。进口重交CFR完税价格成交区间:华南2760-2900、华东2670-2980、北方2670-2980。

  【期货走势】布油指数收盘52.82(+2.05%)、美油指数收盘50.30(+2.19%)。Bu1706夜盘期间再次测试MA5支撑成功,期货对现货的贴水修复还未完成,目标预计在2700或偏上,但由于进口料对国产料涨价空间的限制,从而对期货构成利空,基差修复完成后大概率将转向震荡。

  【今日涨跌】震荡偏强

  【操作策略】期货对现货转为平水后多单应考虑止盈,Bu1706日内支撑2585、压力2700。

  (倍特期货 陈吟)

  郑醇整理显稳

  【现货】:陕西2250,川渝2550,两湖2650,河南2350,内蒙2250,苏州2630,宁波2740,山东2450,华南2690,东北2600.CFR中国300美元/吨.

  【盘面】据卓创资讯了解,供需面:供应面稳定,短时终端需求观望情绪有所淡化,阶段性入市,供需面压力略有缓解。目前现货市场价格多以企稳,小幅调整为主。盘面氛围亦有起色,低位展开震荡,上攻力度还稍显不足。就后市预期上,春季检修期上下游装置均有检修计划,因此后面的引导因素或有转变。操作节奏暂可以参考石油化工L、PP,以及整个商品的市场氛围。

  【操作建议】:短线波动区间参考2450-2550,多空新单注意盈损把握。不过后期重心向上整理可能更大,上攻10日线可继续跟多。

  (倍特期货 李闯)

  玻璃变化不大 持稳

  【现货】:交割厂库5mm白玻价格参考:河北安全1304,河北德金1232,河北迎新1312,滕州金晶1560,湖北亿钧1460,武汉长利1500.

  【盘面】据卓创了解,漳州旗滨玻璃有限公司一线目前在产浮法白玻,由于窑龄已到末期,计划本月30日冷修。湖北瀚煜建材科技有限公司日熔量700吨浮法一线已于2月4日投料点火,主产普通浮法白玻。据了解,厂家玻璃引板时间推迟至4月5日。国内浮法玻璃市场稳中有涨,华北沙河、湖北部分厂小涨,其他区域稳定。盘中玻璃氛围有偏强表现,从之前数据预期上看,1200确实是一个支撑较强的平台,且伴有淡季背景渐退预期,此区域参与试多较为可靠。但另一方面,正是基于对后市的向稳预期,远月1709理应更强,而此时并没有了解到偏强的刺激因素,因此当前主力合约受资金情绪影响更重,操作上节奏上注意谨慎。

  【操作建议】:新单试多可介入远月,保护参考1230。

  (倍特期货 李闯)

  郑煤强势依旧

  【现货】:港口5500大卡港口指导价格参考:秦皇岛港山西优混600-610元/吨,京唐港605-615元/吨。秦皇岛港实际成交价:680-690元/吨(来源:卓创)

  【盘面】:秦皇岛港口库存3.28日506.5万吨(3.27日496万吨):截至3月29日,沿海六大电厂平均库存量为955.56万吨,平均日耗65.53万吨,可用天数14.6天。盘中动煤走势依旧强劲,近月仍没有减仓换月的意思,就基本面数据而言暂不要对当前的强势产生质疑。近期上游港口库存虽有小幅抬升之势,但下游电厂库存仍徘徊在1000万吨以下,整体库存压力表现不大。另外,年初的火力发电增速抬升较快,对动煤的预期需要起到了很大的支撑作用。两会结束后,主要产煤地复工依旧缓慢,主因环保及安全检查等影响,据了解,有效的复工可能要等到4月底,因此淡季的供给压力难以叠加。综合来看,基本面与技术面还暂难以找到猜顶做空的理由,高位趋上震荡可能更大,当然目前价格的想像空间亦有限。

  【操作建议】近远月多单以10日线保护持有。

  (倍特期货 李闯)

  油脂暂未确认止跌

  观点:在基本面无利多亮点的情况下,近日油脂价格连续走低,空头资金控制盘面。整体而言,目前油脂类期价处于下跌趋势之中而尚无止跌的迹象;虽然棕榈油期价稍微滞跌,但其独立难支,尚难对整体油脂价格形成支撑。技术上看,豆油1709合约目前处于下跌走势之中,近日需关注6200整数关口能否对期价形成短线技术性支撑;郑油1709合约需关注6500整数关口的支撑;棕榈油1709关注5400整数关口的支撑作用。油脂期价若继续下破重要整数关口,则其还有进一步下跌的空间。

  操作建议:高位空单持有;在确认油脂期价下破整数关口前不宜低位追空。

  (倍特期货 康 黎)

  粕类反复低位震荡 等待报告指引

  【外盘、消息】因等待周五USDA报告外盘交易波澜不惊,美豆粕收317.7涨1.0涨幅0.32%。

  【现货市场】现货方面,昨日豆粕现货价格,山东日照2950元/吨,天津3010元/吨,秦皇岛3030元/吨,东莞2920元/吨。菜粕现货报价,安徽2540-2560元/吨,江苏连云港2540-2560元/吨,湖北宜昌地区未报,营口2600元/吨,成都2350元/吨。

  【期货走势】夜盘两粕小幅震荡,1709豆粕增仓1.58万,1709菜粕减仓1.15万。

  【操作策略】美农将于3月31号周五公布美豆种植意向。分析师预估大豆种植面积为8821万英亩。两粕在前低处反复徘徊,需密切关注USDA周五报告,等待报告指引方向。上方压力建议仍参考1709豆粕2850,1709菜粕2400一线,高位空单可继续持有,其余可进行调仓观望。

  (倍特策略分析师:黄晓)

  跟随原糖下探整理 节前谨慎对待

  【外盘】ICE 5月原糖期货收跌0.44美分,或2.5%,报17.12美分/磅。因偏空的技术信号引发新一轮卖盘,盖过了不利天气损及澳大利亚甘蔗的消息。

  【消息】1.3月30日现货报价:柳州中间商新糖报价6690元/吨,报价不变,成交一般。南宁中间商新糖报价6670元/吨,报价不变,成交一般。2.南宁海关破获3000吨白糖走私大案。2.热带风暴“黛比”重创澳昆士兰甘蔗生产。

  【期货走势】昨夜受原糖再度下探影响,郑糖跟随探低,但考虑到国内政策因数存在,近期严打走私,抛储成本及气温回升采购恢复,同时临近交割月,基差继续走强,近月仍有较大持仓,投机资金不会选择交割,下行过程仍显抗性,外弱内强延续。当前清明假期临近,巴西开榨在即仍存变数,保持谨慎对待。

  【操作策略】假期临近,建议09合约高位空单可逐步止盈,日内急跌短多介入,支撑6600。

  (倍特期货:梁洪铭)

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