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基金机构论市:企稳仍有两场硬仗要打 三类股或

  广州万隆:企稳仍有两场硬仗要打 三类股或率先走出暴跌阴霾

  黑色星期一的恐怖氛围给市场留下了难以磨灭的阴影。周二两市再度表现颓势,不仅指数继续飘绿,个股也近乎普跌,显然市场真正企稳仍有两场硬仗要打。先深蹲后飞跃,基金经理看好成长股“小牛”行情!

  其一、从杀跌股数量来看,两市仍有超过60只个股跌幅超5%,这也就意味着局部恐慌依旧存在,部分资金持续从中小创出逃,市场整体氛围依旧偏空,所以市场恐慌情绪能否退潮至关重要;

  其二、本轮下跌幅度最深的次新股仍未出现明显的止跌信号。而次新股向来是市场最激进的一批资金的博弈主战场,这部分资金至今还未表现出明显的抄底动作也就意味着这批主力对创业板当前估值的不认可,或者说市场可能仍未跌透,所以次新股能否止跌是标志性信号

  但另一方面,从盘面来看,虽然下跌时个股泥沙俱下,但某些品种在抄底资金的涌入下已率先大盘走出暴跌阴霾。其中股价严重超跌且区间跌幅超过20%、大股东巨资增持、年报业绩超预期这三类小盘股首当其冲,反弹强势:如国光电器在区间跌幅超过25%后,今日放量阳包阴完美反转;又如业绩扭亏的华灿光电,大股东拟耗资数千万增持,向市场传递出了对公司未来发展强烈看好的信心,不仅昨日股价逆势翻红,今日更是强势涨停;再如年报业绩预增超过40%的聚飞光电,股价在回调超过20%后遭到场外资金蜂拥抄底,股价直接放量拉板。由此可见,在市场系统性风险充分释放后,上文提到的这三类股短线有望率先迎来一波超跌反弹行情。

  但同时我们也注意到,在节前市场资金面不活跃的大背景下,即使反弹也注定只是结构性弱反弹。这也就意味着在抄底品种选择上唯有精选个股才有望获利,同时在仓位控制上也要慎之又慎,切忌重仓操作和注意节奏上的快进快出。

  光大证券

  日历效应是指股票市场存在与日历相关的异象,包括星期效应、月内效应、月份效应、节假效应等。在本报告中,我们对A股市场的日历效应做了系统考察,并重点就其成因进行解释。我们还就A股是否会受到某些政策及政治方面因素的影响做了探讨。先深蹲后飞跃,基金经理看好成长股“小牛”行情!

  ◆星期效应:黑周四

  周四平均涨跌幅和上涨概率均明显低于其他周历日,A股特殊的“T+1”交易制度可能是造成“黑周四”主要原因。“T+1”交易制度下,如果投资者想要在周末(或下周初)拿到现金,就需要在周四卖出股票。

  ◆旬度效应:下旬差

  A股每月上中下旬平均表现呈台阶式下降,上旬最好,下旬最差。下旬表现差的原因主要是市场资金面的影响。在月末特别是季末,以往银行存贷比时点考核往往会造成市场资金面偏紧。

  ◆月份效应:春季躁动

  A股春季表现较好,上涨概率较高,特别是2月份市场上涨概率接近90%。春季市场容易躁动的原因可能来自多方面,一是春季包含春节“红包”行情和两会行情;二是春季经济数据较少,经济基本面走势较难证伪;三是春季气温回升,投资者情绪容易“春心萌动”。另外,为了满足旺季开工的资金需求,一季度信贷投放往往较高,市场资金面较为宽松。

  ◆节假效应:春节>十一>元旦>五一

  按行情大小及确定性排序,春节“红包”行情>十一行情>元旦行情>五一行情。节假效应主要由投资者的现金交易行为所导致。节假期间现金需求增加,投资者倾向于卖出股票,部分投资者也会提前休假,市场缩量调整;节假之后,部分现金回流股市,市场呈现放量上涨。

  ◆两会行情:两会后一个月

  两会前及两会期间,市场维稳为主。两会行情出现在两会之后一个月,大概20个交易日左右。两会行情出现在两会之后主要是受到部委相关政策落地的催化。

  ◆中央换届:当年上涨概率高

  中央换届当年股市年线收阳概率较高。中央换届当年,市场对政策方面的变化异常关注,也更多抱有乐观预期,风险偏好会有所提升。此外,中央换届次年往往是地方政府换届高峰,往往会有一波投资的小高峰,从而带动经济增速提升。

  ◆风险提示

  历史不会简单重复,日历效应只是平均后的统计现象,不同阶段需结合市场的具体环境。

  博时基金

  首席宏观策略分析师魏凤春表示,A股短期可能还有小幅的下行压力,因此建议投资者以防守为主。

  招商基金